차익거래(선물·현물)

1. 차익거래란?

두 시장(선물과 현물) 간의 가격 차이를 이용해 매수 및 매도하여 수익을 내는 거래.

1.1 선물이란?

• 미래의 시점에 주식을 정해진 가격에 매수 및 매도를 하는 거래.
• 하루에도 자유롭게 거래 가능.

1.2 현물이란?

• 모바일 앱이나 HTS 통해 매수 및 매도를 할 수 있는 실제 주식.
• 하루에도 자유롭게 거래 가능.

1.3 차익거래는 왜 생겼나?

• 시장 간 정보 전달 속도 차이.
• 공급과 수요 불균형.
• 거래소 및 시장 구조 차이.
• 거래비용과 규제 차이.

1.4 차익거래의 역할

• 시장의 효율성을 높이는 역할뿐 아니라 단순한 이익 창출도 함.
• 차익거래로 인해 시장 가격이 균형을 이루고 안정됨.
• 정보가 빠르게 반영되어 시장의 왜곡이 줄어듬.

1.5 예시

선물이 고평가 상황

• 선물가격 ＞현물가격.
• 선물 매도.
• 현물 매수.
• 선물과 현물 가격이 같아지면.
• 현물 매도.
• 선물 매수.
• 무위험 차익 실현.

현물이 고평가 상황

• 현물가격 ＞선물가격.
• 현물 매도.
• 선물 매수.
• 현물과 선물 가격이 같아지면.
• 선물 매도.
• 현물 매수.
• 무위험 차익 실현.

여기서 질문

Q 1. 누구나 가능하나?

이론적으로 누구나 가능하지만 현실적으로 개인이 하기 어려움.

1.1 개인이 하기 어려운 이유

① HFT(고빈도 트레이닝)과 경쟁

• 초고속 컴퓨터와 AI를 이용해 밀리초(1/1000초) 단위로 차익거래를 수행.
• 수동으로 주문을 넣는 동안 가격 차이가 사라질 가능성.

② 거래비용과 수수료 문제

• 거래 수수료, 세금 등을 고려하면 이익이 거의 없을 수도 있음.
• 기관 투자자보다 높은 수수료를 부담하는 경우가 많음.

③ 자본력 부족

• 보통 큰 자본을 동원해야 의미 있는 수익이 발생함.
• 예를 들어 1억의 1%면 100만원, 10억의 1%는 1000만원.

④ 시장 접근 속도 차이

• 전용 서버를 거래소 근처에 두고 초고속 인터넷을 사용해 주문 속도를 극대화.
• 개인은 이런 인프라가 없음.

출처 : ChatGPT